比特币涨势面临危险？这预示着比特币可能回调

时间：2025-06-05 03:50:53 来源：网络整理编辑：宏观研究

核心提示

币圈网报道：交易所资金流出和低MVRV表明持续的看涨积累压力。尽管未平仓合约不断增加，但极端的NVT警告可能出现短期估值过高的情况。比特币[BTC]持续表现出强劲的增持行为，单日就有超过3,090个B

币圈网报道：交易所资金流出和低 MVRV 表明持续的看涨积累压力。尽管未平仓合约不断增加，但极端的 NVT 警告可能出现短期估值过高的情况。

比特币[BTC] 持续表现出强劲的增持行为，单日就有超过 3,090 个 BTC（价值约 3.25 亿美元）从币安提现。

这进一步加剧了各大平台所观察到的一系列大规模外汇流出现象。

MVRV 比率是识别市场顶部的关键指标，目前为 2.33，低于历史上与激进获利回吐相关的 2.75 门槛。

截至撰写本文时，比特币交易价为 105,163.46 美元，过去 24 小时内上涨 1.89%。

低迷的 MVRV 读数表明 BTC 仍处于中性至低估区域，为继续上涨提供了更多空间。

衍生品交易员是否正在为突破做准备？

未平仓合约激增 8.32%，达到 348.7 亿美元，表明衍生品市场活动不断增加。

这种增长通常表明交易者正在开设新头寸，可能预期阻力位附近的波动性会加剧。

价格稳步上涨，加上杠杆率不断上升，表明投资者愿意押注看涨势头的延续。然而，未平仓合约的增加也可能预示着价格反转后清算风险的上升。

比特币的NVT比率已飙升至485.13，达到以往市场周期中罕见的水平。该比率用于比较市值与交易量，当其过度攀升时，通常预示着潜在的估值过高。

尽管价格一直呈上升趋势，但网络使用率却没有跟上步伐，这表明投机性资金流动可能占主导地位。

矿工头寸指数（MPI）上涨了 76.12%，但截至发稿时的数值为 0.17，与历史阈值相比仍然较低。

这表明，即使资金流出增加，矿工也没有施加有意义的抛售压力。

在 MPI 较高时期，矿工通常会抛售大量 BTC，从而推动价格回调。然而，目前的 MPI 值表明，这部分矿工的行为有所克制。

经供应调整后的销毁币天数 (CDD) 上涨了 7.22%，表明长期持有者中的币流通量略有增加。然而，当前数值仍然反映出老钱包的流通量有限。

从历史上看，当长期持有者开始大量抛售时，CDD 会大幅飙升。因此，此次温和上涨表明资深投资者的信心依然坚定。

0-1天已实现市值持仓波幅为0.274，强化了短期投机活动依然低迷的观点。该指标追踪近期入场者持有的已实现市值比例。

较低的价值通常表明反弹不是由快速买入或哄抬价格行为推动的。

比特币的日线图呈现出一个形态良好的杯柄形态，颈线位于10.7万美元附近。这种经典的看涨结构表明，如果出现突破，上涨潜力将得以延续。

在撰写本文时，BTC 的交易价格为 105,163.46 美元，徘徊在颈线下方。

在盘整阶段，成交量保持稳定，RSI 尚未进入超买区域，这进一步支撑了看涨格局。

成功突破可能推动BTC创下新高，而突破则可能引发小幅回调，跌向10万美元支撑位。突破区域仍然是需要密切关注的关键区域。

比特币的涨势仍然受到强劲的链上和技术信号的有力支撑。交易所资金流出、MVRV 低迷、矿工抛售受限以及短期投机活动疲软，都预示着看涨行情。

然而，NVT 飙升至 485 以上，凸显了估值和网络活动之间可能存在的不平衡。

随着 BTC 接近关键阻力位，市场的下一步走势取决于买家能否保持势头，或者对估值过高的担忧是否会引发回调。

目前，积累趋势占据主导地位，倾向于继续上涨。